|
如何使无聊的生活变得有趣，甚至紧张刺激？如果你有一点闲钱，又能看得进去书，建议你看一二十本有关投资的书，然后投资A股。这样就不会觉得上班时间太久，而周末过得太快，而是相反，会觉得周末的时间太长，盼望工作日开盘。投资股票，尤其是A股，风险不是一般的大，而是特别大！所以我的意见是，必须看一二十本书，下面我将重点介绍一下应该看的几本书。 纳西姆·塔勒布的《黑天鹅》《随机漫步的傻瓜》《反脆弱》。这几本书对于投资股票有一个提示，那就是控制本金：购买股票的本金应只占你现金的10%，最多不超过15%，这是最重要的风险提示。道理很简单，即便这10%甚至15%的本金全部损失了，也不至于伤筋动骨，对你的生活造成重大影响或灾难。如果你不遵守这一重大的风险提示，就不必看下去了，或者你投资遭受重大损失，也不要怪我了。因为我已经在文章的开头用如此重要的方式作过如此重要的提示。为什么是纳西姆·塔勒布的书？纳西姆·塔勒布出身于黎巴嫩的高官家庭，上个世纪黎巴嫩曾经是经济繁荣的国家，但是在七十年代，黎巴嫩无任何征兆陷入战乱长达数十年，纳西姆·塔勒布的家庭什么都没有了，几乎可以说得上是家破人亡。他对突如其来的灾难（他称之为黑天鹅事件）有最切身的感受。所以在他的《黑天鹅》这本书里，他重点写的是如何应对不可预知的风险，该书的完整标题是《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》。在这本书里，对于投资所面临的的无所不在的风险，你也许会得出深刻的感受。  塔勒布的第二本书《随机漫步的傻瓜》则主要讲了运气和随机的成分。投资股票不怕一开头就亏钱，那样你可能会更谨慎，或者干脆退出，不会有更大的损失。投资股票最怕的是一开头就赚钱，而且赚得不少，有了自信，就忘了风险，忘了控制本金的理念，追加投资，甚至运用杠杆，在你还没有对股票有多少了解的时候就一猛子扎下去，这就好比不会游泳的人下了海一样危险。塔勒布用了一个例子，就是投硬币，如果有10万人投硬币，每次正反面都差不多，那么大概有5万人投的是正面。投反面的5万人不管了，这5万人继续投，还有2.5万人投正面，这样始终投下去，投到第10次的时候，还有人投正面，也就是说这些人连续投10次都是正面，这纯粹只是随机的结果，只要参加这个游戏的人数足够多。中国的散户以亿计（据说在2020年下半年开有股票等投资账户的有1.73亿），底数足够大，所以肯定有人会因为随机的原因而连续多次都赚钱——这不是因为他懂得投资，纯粹就是随机和运气的结果。如果有人因为运气好就认为自己是投资天才——就像《大时代》里面的丁蟹那样，那么终有一次他会亏得什么都没有。股票投资是一个高度技术活，没有足够的专业知识是确定、一定、以及肯定不行的。那么有哪些专业书籍值得读呢？  一般认为本杰明·格雷厄姆的《证券分析》是价值投资的圣经。但是这本书不是随便什么人都能看懂的，它是从事金融行业人士的专业书籍，最低得懂财报才行，我就看不下去。他的另一本书《聪明的投资者》要好懂一些，有一些观点还是值得借鉴的。有人认为本杰明·格雷厄姆的时代已经较为久远，那时的股票多是工业股票，资产负债表里固定资产很重要，而现在有很多高科技公司，根本没有那么多固定资产，所以完全用他的理论，比如说只选那些市盈率在20倍以下的股票，可能会漏掉一些赚钱的股票。这有一定道理。对他的观点作了一些修正的投资实操者彼得·林奇的书很好懂，一本是《彼得·林奇的成功投资》，一本是《战胜华尔街》，都值得一读。格雷厄姆注重股票的内在价值，而且建议只买那些被低估的股票，彼得·林奇则比较注重成长股，他奉行分散投资的理念，日复一日、年复一年地对他所要购买股票的公司进行研究，寻找有价值的公司，他曾经购买过上千只股票。他不是天才，只是勤奋。他用比别人多得多的勤奋证明了投资不需要天才，只要足够勤奋也能成功。  劳伦斯·坎宁安的《价值投资 原理与实战》书如其名，也是有关价值投资的书，好懂，易读，值得参考。巴菲特的搭档查理·芒格的《穷查理宝典查理 芒格的智慧箴言录》一书也是有关价值投资的书，该书中文版大概有五六十万字，比《三国演义》还长，但是字太小，我没有看。大字版的书有杰克•阿布林的《要赢，就要参透行情：在动荡不定的全球资本市场中控制风险、扩大收益的方法》，书名较长，提倡分散投资，而且要用全球资本市场的眼光，观点独到。斯蒂芬·霍兰的《价值投资策略》据说“更新了本杰明•格雷厄姆和菲利普•费雪的开创性工作，贯通了大师的估值技术，从专业者的角度，为机构和个人投资者呈现了价值投资的方方面面”（该书介绍），这本书我还没有看，但如果真如介绍所言，可能会对投资者有所帮助。 控制风险与注重实际操作并重的书籍有布伦特·奔富的《交易圣经》，这本书理科生更容易看懂，用数学公式提供了交易的方法，具有严密的逻辑，“真正能让交易者在市场残酷的搏杀中胜出的是强大的交易心理，以及清醒地认识风险与细致的资金管理筹划，这一切构成了完整的交易系统”（该书介绍）。 前面介绍的都是国外有关投资的书，应该承认，资本市场在国外已经经历了数百年，有比较成熟的市场和经验。国内A股市场至今才有30年，虽然发展很快，但对国外的先进成熟经验也是值得借鉴的。解放前我国也有股票市场，但是有关书籍已经散失，找不到了。这些年来，A股市场也有不少成功人士，有关股市的书籍更是汗牛充栋，但是真正有价值的书却没有那么多。但要找到对投资者有帮助的书还是有的。华生的《中国股市 假问题和真问题》对中国股市的介绍值得一看。温元凯、张茂的《中国漂亮50：寻找未来增值百倍的50只金股》介绍了一些有价值的公司和股票。管清友的《精准投资:管清友的投资思维课》有一章专门介绍股票的投资。李录的《文明、现代化、价值投资与中国》收集了李录关于价值投资的文章，言辞恳切，观点中肯。李驰的《中国式价值投资》和《白话投资——一个私募基金经理的价值投资之道》以自己的投资实践为读者提供了投资股票的经验。但斌《时间的玫瑰：但斌投资札记》是价值投资的经典之作。   关于技术分析，尤其是就看盘而言，新浪博主“涨停不停的博客”最推崇的是潘伟君，作者在《潘伟君：真正懂主力的操盘手》一文中说，“在接触潘伟君著作之前，我的电脑上下载了上万本股票投资的电子书。在拜读了潘伟君《看盘细节》一书之后，我认为市面上90%以上的股票著作都是垃圾”。这种说法或许不恰当，但对读者从浩如烟海的有关股票的书籍中来选取值得一读的作品，是有帮助的。潘伟君的《炒股从外行到内行》《盘面细节分析》等书确实比较专业，颇为独到。 有关价值投资与技术分析的争论由来已久，但斌认为，这是两种完全不同的投资理念，是二选一的关系，如果选择了价值投资，就可以无视技术分析。因为技术分析更多是用于短线操作，与价值投资的理念不符。何去何从，可能要由读者自己去领会。 |
